股市配资交易论坛特朗普团队“对等关税”公式：从答案倒推出的经济学闹剧？

据新华社，美国总统特朗普2日在白宫签署关于所谓“对等关税”的行政令股市配资交易论坛，宣布美国对贸易伙伴加征10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。

当日稍晚时候，美国贸易代表办公室（USTR）公布了计算关税的公式。从最终结果来看，关税税率的变化值等于美国与某国的商品贸易逆差除以美国从该国进口的货物总额。

然而，这一计算方法引发了经济学家和分析师的广泛质疑，他们认为其过于简单且缺乏经济依据。

“对等关税”是如何计算的

在特朗普最初提出“对等关税”的想法时，他曾在2月13日的备忘录中要求全面分析美国与所有贸易伙伴之间的“不公平贸易关系”，包括关税、税收、贸易壁垒、货币操纵等各种因素。

然而，最终出台的公式却仅以贸易逆差为核心依据。USTR解释称，逐一分析每个国家在关税、监管、税收等政策对贸易赤字的具体影响过于复杂。因此，该机构选择了一种简化的方法，通过单一地调整加征关税的值，将“双边商品贸易赤字降至零”。

根据USTR的设想，调整关税税率可以减少足够的进口量，从而填平贸易逆差。具体来说，减少的进口量等于现在的进口总额乘以关税税率变化，再乘以两个弹性系数——进口价格对关税的弹性（假设为0.25）和进口对价格的弹性（假设为4）。两弹性系数相乘结果为1，因此公式可以简化为：关税税率变化 = 贸易逆差 ÷ 进口总额。

最终，为体现“宽容”，美国政府将计算结果除以2，作为实际施加的关税税率。

例如，美国对欧盟加征的对等关税税率为20%。根据USTR数据，2024年，美国与欧盟的货物贸易逆差为2356亿美元，美国从欧盟进口货物额则为6058亿美元，两者的比值为38.9%，该值的一半就约为20%。

来自经济学界的批评股市配资交易论坛

经济学家们普遍认为，特朗普政府对“对等关税”计算方法存在严重缺陷，缺乏科学依据，且可能引发广泛的经济后果。

在4月3日的一场研讨会上，全球经济分析公司BCA 研究的欧洲投资首席策略师萨瓦里（Mathieu Savary）对第一财经记者表示，这一公式“显然不合理”。他补充说，特朗普政府也并不会用多么复杂的计量经济学公式来估算关税，因为关税本身就是“武断的、带有政治动机的”工具。

该机构全球首席策略师贝莱钦（Peter Berezin）进一步表示，公式仅考虑商品贸易逆差，却忽略了美国在服务贸易中的顺差，这一计算“存在缺陷”。

例如，根据欧盟委员会数据，2023年，欧盟对美国的货物贸易顺差为1570亿欧元，但欧盟的服务贸易赤字也同样巨大，达到1090亿欧元。

美国统计学家、选举分析网站538创始人西尔弗（Nate Silver）则写道，USTR的“计算方法就像那种愚蠢的学术论文，用希腊符号掩盖其荒谬的主张。”

伦敦经济学院副教授桑普森（Thomas Sampson）认为，这一公式是为惩罚贸易逆差国家而“逆向设计”的，缺乏经济依据，并可能对全球经济造成巨大损害。

瑞士洛桑国际管理发展学院（IMD）教授鲍德温（Richard Baldwin）批评道，这一计算“完全基于贸易壁垒导致逆差的假设”，反映出“经济上的无知”。他打比方说：“美国贸易逆差就像一个挥霍无度的青少年，试图通过关税解决问题，就好比让这个青少年只去更贵的商店购物来弥补开支。”

德意志银行外汇研究主管萨拉韦洛斯（George Saravelos）警告，根据名义贸易逆差大小施加更高关税的决定“高度机械化”，可能会导致未来几个月各国与特朗普政府展开“自由放任且无止境的”谈判，以试图压低各自的关税。

市场反应

4月3日，全球市场剧烈震荡。英国富时100指数收盘下跌1.6%，欧洲Stoxx 600指数重挫2.7%。其中，依赖全球供应链的大型零售企业受到尤为严重的冲击，例如德国运动服装零售商阿迪达斯（Adidas）股价暴跌11%，航运巨头马士基（Maersk）市值缩水9.5%。在亚洲，日经225指数下跌近3%。

欧盟委员会主席冯德莱恩表示，这一措施是对世界经济的“重大打击”，并警告称，如果谈判失败，欧盟正准备对美国关税采取进一步对策。法国总统马克龙则呼吁欧洲企业暂停对美国的全部投资，“直到关税问题澄清为止”。日本经济产业大臣武藤洋二则称，“再次强烈敦促（华盛顿）不要对日本实施这些关税”。

中国商务部新闻发言人称，中方对此坚决反对，并将坚决采取反制措施维护自身权益。美方声称自己在国际贸易中吃了亏，以所谓“对等”为由提高对所有贸易伙伴的关税，这种做法罔顾多年来多边贸易谈判达成的利益平衡结果，也无视美方长期从国际贸易中大量获利的事实。

与此同时，这一措施预计也将对美国经济自身造成显著负面影响。据美国智库税务基金会（Tax Foundation）分析，特朗普政府4月2日宣布的新关税计划将使美国家庭每年平均多承担2100美元的商品成本。今年美国人的税后收入将平均下降2.1%。

该智库预测，美国进口总额将因此锐减9000亿美元，消费者可能转而购买国货，或干脆放弃因关税而价格过高的商品，导致进口需求大幅下滑。

根据税务基金会的测算，美国平均进口税率将从去年的2.5%激增至19%，创下自1933年《斯穆特-霍利法案》实施以来的最高水平。惠誉评级（Fitch Ratings）进一步表示，实际关税率还将继续攀升，达到一个多世纪以来的峰值。

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